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物流轨道的资本布局及其背后的逻辑
来源：
时间：2020-11-19
物流业是国民经济的重要组成部分。现代物流是经济全球化的产物，也是推动经济全球化的重要服务业。
纵观历年来中国物流轨道的整体投资规模，从2016年的200亿左右，到2018年的近500亿，到2019年的118亿，再到今年的不到100亿，整体投资规模明显下降。受新冠肺炎肺炎疫情等因素影响，物流轨道投资具有投资谨慎、风险控制严格的特点。
在这里，我们将分析资本投资物流的来龙去脉、布局特征、资本特征、重点、投资目标等。力求展示整个资本布局的物流轨迹及其背后的逻辑。
物流，一个有未来的传统产业
有人说投资就是未来。物流是一个有前途的传统行业。
有色金属、钢铁、建材、化工、农产品等传统产业的轨迹。不能武断地认为没有投资机会。只要市场需求足够大，商业模式击中行业痛点，都值得关注。例如，许多大型传统产业，通过技术赋能，降低成本，提高效率，显示出巨大的生命力。
物流轨道的资本布局及其背后的逻辑
从资金方面来看，物流是新的增长点还是会衰落的老业务？面对数字化和节点升级，在众多业务合并的过程中，应该如何看待物流轨道的投资机会？
中国的物流企业有很大的增长潜力，近年来一直在发财。看一组数据可以知道，2018年物流业总收入10.1万亿元，比上年增长14.5%，2019年物流业总收入10.3万亿元，同比增长9.0%。白纸黑字赚钱不言而喻。然而互联网公司花钱更多，但即便如此，互联网公司仍然是投资热点，对投资者更有吸引力。可见物流企业有盈利能力，但互联网企业更“出名”。
那么，既然物流企业不缺钱，为什么近几年资本运营频繁呢？
这是因为，在互联网的冲击下，传统物流企业正在寻求变革。在成熟市场，一般只有2- 3家大型企业，说明物流快递行业未来将面临大洗牌。地方物流企业必须升级实力，加快布局，提前规划，这些都需要钱。但以顺丰为代表的物流企业都是选择性融资，而不是抢钱。
投资界有句话：昨天你不理我，今天我让你爬的很高。对于物流和资本来说，这句话就是它的写照。
随着物流企业快递业务的发展和国内外“双循环”的新发展模式，越来越多的资本看好物流的增长，将注意力转向物流。物流企业有着独特的商业模式，这是盈利和后续竞争的根本保证。凭借资本的力量，对未来投资回报的想象力非常大，属于传统行业，不容忽视。关于物流，有独特眼光的马云曾经说过：物流，传统企业会做的更好，最后一定是传统企业。因此，物流企业逐渐受到资本的追捧，即使规模可能很小，但仍在利润边缘挣扎。
投资的典型特征就是追求“热点”。投资者本身对业务不太了解，所以看起来热的时候可以投资哪个子板块。快递、生鲜冷链物流等领域都有这样的案例。细分轨道的龙头企业凭借稳定可靠的服务和明显的财务实力，加快了并购步伐，增加了市场份额，加快了行业整合，取得了可观的效益。
物流轨道的资本布局及其背后的逻辑
近年来，中国物流业围绕挖掘新轨道和改造升级传统轨道开展了一系列资本行动。金融投资和战略投资齐头并进，物流业与资本的结合更加紧密，相互促进，共同促进了我国物流业的发展。
目标相同的不同首都
醒来后，有很多资本转向物流，但总的来说，有三个投资主角：资本、物流同行和跨境，它们有不同的投资目的和不同的结果，但无一例外地促进了中国物流业的进步和发展。
物流轨道的资本布局及其背后的逻辑
资本是对投资回报的追求。目前大部分的资本PE属性都活跃在物流领域，最近两年国内新兴的M&A基金也非常关注物流领域。他们以投资回报为目标，以财务数据为主要投资依据，以商业模式为重要投资标准。
如中鼎创投投资的德邦物流、黎齐资本投资的新邦物流、红杉资本投资的ZTO快递；元和控股、招商局、谷雨资本、中信资本共同投资顺丰快递等等。
物流同行的投资追求业务发展。物流企业近年来投资/收购了同行。总的来说，这样投资的目的是为了完善网络，进入市场，补充业务。
外国物流企业为了进入中国而收购当地附属物流公司，以及跨境收购当地物流企业的业务拓展或加强原有重点业务的竞争优势。
在资金的帮助下，投资的规模和速度将进一步加大，一些子行业的市场集中度将进一步提高，强大的综合物流企业将应运而生。
京东物流就是这样的战略投资者。京东物流理想的投资目标取决于项目是否长期符合京东物流业务的布局和战略需求。其次，项目本身是否稀缺，京东物流一旦投资这家公司，是否找到了这方面最好的合作伙伴。
跨境人群追求多元化布局。这些跨境人员大多是与物流无关的企业跨境进入，不是出于资金需求，就是出于产业多元化的需要。由于缺乏行业经验，此类收购很难成功，但它们也包含真正的行业干扰因素。跨境投资会面临各种风险，但它有钱、有人、有胆识，在某些领域有成功的运营经验，为物流业未来的发展注入了许多变数。
无论什么样的资本，最终都会回归价值投资。随着《中国制造2025》战略的不断推进，中国电子和通信行业正在向国家高端制造业发展。对于物流企业来说，跟上主流客户的发展，顺利转型为提供全网优质服务的快递服务商尤为重要。因此，获得投资的物流企业应着眼于公司的内部成长，发挥其发展潜力。
物流轨道的资本布局及其背后的逻辑
2019年物流业投融资低迷，2020年疫情对物流业影响较大。但是，冷融资有利于物流企业价值评估内向价值的回归，而龙头企业有望获得更多资本青睐，加快整合步伐。至于疫情，物流行业短期内受影响较大，中长期内会跟得上GDP增长。新冠肺炎疫情不会引起物流业的根本性变化，也不会改变物流市场的长期发展趋势。物流仍将是资本的热门出路。
不是讲故事的物流技术
从投资的角度来说，我们都知道行业前十的企业通常都比较成熟，他们的商业模式都经过市场的检验，所以失败的风险比较低。如果市场集中度相对较低，投资这类企业培养行业巨头的概率大大增加。
物流轨道的资本布局及其背后的逻辑
而能给物流企业带来长期成本降低和效率提升的物流技术相关领域，也应该是长期关注和持续跟踪资金的重点。投资最新的物流技术，一般可以获得更好的回报。作为物流投资圈的常驻红人，科技一直是资本的宠儿，在物流领域也不例外。
工业互联网目前仍在快速发展，物流、业务流程、技术和资本的融合会产生化学反应，因此“物流技术”有很大的机遇。
随着物联网、云计算、人工智能等技术的成熟，以及供应方的成本节约要求，以柔性AMR和AGV机器人为代表的许多物流技术将会引起资本的关注。同时，随着自主驾驶技术的试点，无人物流也将吸引大量的风险投资。在终端配送方面，智能快递柜也需要资金的帮助。
从物流的角度来看，在供应链的层面上，一个整合的、赋能的整合供应链平台正在国内循环市场下迅速崛起。由于消费端的市场规模和成熟的互联网基因，生鲜和快消品B2B供应链也将在许多垂直细分市场快速发展，这应该是资本关注的焦点。在资金部署下，将孵化出一批行业龙头企业。事实上，物流自动化、智能化、智能物流平台等子轨道已经引起了资本市场的关注。疫情严重的第一季度，仅3月份就发生了3起与“无人化”相关的融资事件，2020年第一季度，投资物流信息化和物流自动化创新的企业发生了7起融资事件。
无论是资金、电商、物流巨头，物流技术的投入都在持续增加，物流技术的龙头企业都获得了超过1亿的融资，就连初创的物流技术和设备企业也受到了资金的关注。不难看出，在物流投资圈，技术继续大行其道。
物流轨道的资本布局及其背后的逻辑
物流技术不是讲故事的。在资本市场的关注下，物流技术确实使整个物流业向更高的质量水平迈进。从长远来看，物流科技投资必将促进物流业降低成本、提高效率和健康发展。
需要注意的是，科技实力的增强一般需要前期大量资金的注入，短期内很难看到效益。此外，智能设备在过去已经投入巨资，技术软件将成为未来另一个投资热点，而中游系统集成商将通过战略投资与生态参与者形成集成解决方案能力。从形势和未来投资来看，在新的双周期模式下，中国物流业有很多投资机会。
中国物流采招网
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